金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲特(tè)的出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对(duì)日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变(biàn)化

　　国(guó)泰君安(ān)国(guó)际(jì)宏观(guān)在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东(喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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