看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内(nèi)低(dī)位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续(xù)支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸(mào)易商(shān亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成g)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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