财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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